BAUXIETSECTOR - Internationaal

Marktontwikkelingen 2006

Aluminium

Over het algemeen werd de stijgende trend van de aluminiumprijzen op

de wereldmarkt die ook in 2005 te bespeuren was, in 2006 voortgezet.

Speculatieve aankopen en de versterking van de waarde van de US dollar

waren de sleutel factoren die gezorgd hebben voor de hoge prijzen.

Lichte prijsdalingen als gevolg van afnemende aankopen waren incidenteel.

De hoge prijzen waren voor de aluminiumconsumenten reden genoeg om in

te teren op hun voorraden en de aankopen te beperken.Het is wederom

gebleken dat China en de Verenigde Staten van Amerika dominante posities

innemen aan de vraagzijde op de aluminiummarkt. Aan de aanbodzijde van

deze markt bleken China en op kleinere schaal de Aziatische- en Latijns

Amerikaanse landen een voortrekkersrol te vervullen. De prijs steeg reeds in

de tweede week van januari 2006, uit boven de piek van de afgelopen 10 jaren

welke in 1998 werd bereikt tot een niveau van US$ 2.400,- per ton . Aan het

begin van de maand mei werd zelfs de magische grens van US$ 3.000,- per ton

overschreden. De stijging was voornamelijk op gang gekomen door het veranderde

gedrag van speculanten. Deze hadden namelijk een optimistischere kijk op de

aluminiummarkt voornamelijk gevoed door het afnemende niveau van de voorraden

en de continue groei van de Chinese productie. Door deze prijsstijging werd de kloof

tussen de aluminiumprijs en de aluinaardeprijs groter. Deze ontwikkeling was niet

eigen aan de relatie tussen aluminium en aluinaarde daar normaliter de aluinaarde

prijs nomaliter de aluminiumprijs op de voet volgt.

In de maand juni deed het onvermijdelijke zich voor en kelderde de prijs van

aluminium drastisch. De aluminiumprijs donderde naar beneden van US$ 3.310,-

per ton naar het niveau van US$ 2.445,- per ton. De bezorgdheid omtrent de

ontwikkeling van de wereld-rentevoet en de inflatie leidden tot ongerustheid

over de economische groei en dus de wisselvallige vraag naar aluminium met

als resultaat de prijsdaling. Ook ontwikkelingen aan de aanbodzijde van de

aluminiummarkt hebben een benedenwaartse druk uitgeoefend op de prijs.

Tegen het eind van het eerste halfjaar was het optimisme van de speculanten

verminderd mede vanwege de toenemende druk op de aluinaardemarkt.

Het tekort op de aluinaardemarkt werd opgevangen door de benuttingsgraad van

de in operatie zijnde raffinaderijen te optimaliseren. Door de afname van de druk

op de aluinaardemarkt en de daarmee gepaardgaande prijsdaling konden smelters

de productie wederom opvoeren. Ook werden, gestimuleerd door de hoge

aluminiumprijzen, de eerder uit productie gehaalde relatief dure capaciteiten

wederom ingezet.

Aan het begin van de maand september steeg de aluminium cashprijs naar

US$ 2.664,- per ton als gevolg van het ter beschikking komen van fondsen

in combinatie met het weder terugkeren van de kopers op de aluminiummarkt

voor de herbevoorrading die doorgaans tegen deze tijd plaatsvinden. In het

laatste kwartaal van 2006 bleef de vraag naar aluminium sterk, de markt vertoonde

een tekort en de voorraden bleven afnemen, met als gevolg een verdere stijging van

de prijs naar US$ 2.820.- per ton in december. Het jaar werd uiteindelijk afgesloten

met een gemiddelde van US$ 2.576,- per ton aluminium.

In het verslagjaar zijn afgezien van de prijs van aluminium ook de productiekosten

omhoog gegaan. De aluinaardekosten en de energie kosten zijn zeer belangrijke

kostencomponenten bij het productie van aluminium. De aluinaardeprijzen en de

prijzen van zowel hydro- als thermische energie bleven hoog na de extreme stijging

in 2005. Om de kosten te beteugelen waren de smelters in met name China genood-

zaakt de aluminiumproductie op peil te houden. Dit werd door de Chinese regering

gestimuleerd door met ingang van 1 november 2006 het import tarief op aluinaarde te

verlagen naar 3%. Het importtarief was eerder 5,5%. Aan de andere kant werd de

export van aluminium ontmoedigd in het belang van de lokale markt door op 1 november

2006 het tarief van de exportbelasting op aluminium ingots van 5% te verhogen naar 15%.

Anticiperend op de groeiende vraag naar aluminium hebben diverse aluminiumproducenten

projecten voor uitbreiding van hun aluminiumcapaciteit uitgevoerd danwel in uitvoering.

In het midden-oosten bijvoorbeeld heeft Aluminium Bahrain (Alba) haar produktie capaciteit

opgevoerd van 307.000 tpy. naar 837.000 tpy. De Alcoa die in geen twintig jaren een nieuwe

smelter heeft gebouwd en achtervolgd wordt door de relatief goedkopere nieuwe aluminium-

smelters thans bezig een nieuwe smelter met een capaciteit van 340.000 tpy op te zetten in

Europa, IJsland. Deze smelter wordt volgend jaar opgeleverd. Ook in het Caraibisch gebied,

het zuid westen van Trinidad heeft Alcoa het proces ingezet voor het opzetten van een greenfield

smelter met een capaciteit van 341.000 tpy. De investeringskosten van de op te zetten smelter

met toebehorende faciliteiten worden geschat op US$ 1.5 miljard. De doorslaggevende factor bij

dergelijke beslissingen is vaak de beschikbaarheid van relatief goedkope en “stranded” energie

voor tenminste 20 jaar.

 

Aluinaarde

De gemiddelde spotprijs van aluinaarde was reeds aan het begin van 2006 heel hoog.

Aan het begin van het jaar werd reeds verwacht dat de aluinaardeprijs verder zou stijgen

vanwege de ingebruikname van nieuwe productiepotten bij diverse smelters en de limitatieve

voorraden die werden aangehouden. De prijs van aluinaarde werd ook nog beinvloed door onder meer:

- In Latijns Amerika de raffinaderij te Paranam in Suriname kampte met problemen om haar beoogde

capaciteit van 2,2 m ton per jaar te realiseren;

- In Australië enkele raffinaderijen minder hebben geproduceerd;

- Het uit veiligheidsoverweging tijdelijk stilleggen van de Gove raffinaderij (2 mtpy) van Alcan in

Noord-Australië in verband met de cycloon Monica;

- De uitbreiding van de Comalco aluinaarde raffinaderij in Australië achter was op schema;

- De productie van de Clarendon raffinaderij in Jamaica mogelijk zou worden beïnvloed door een

arbeidersconflict als gevolg van het vastlopen van de onderhandelingen over een nieuwe collectieve

arbeidsovereenkomst;

- Het voltooien van de werkzaamheden in verband met de expansie van de Pinjarra raffinaderij

(4.36 mtpy) van Alcoa in Australië.

 

In januari was de prijs van aluinaarde spotverkopen die ca. 10% van de markt uitmaakt,

US$ 583,- per ton (fob). In februari steeg deze prijs boven de grens van US$ 600,- per ton fob.

De laatste keer dat de aluinaardeprijs deze hoogte bereikte was in 1989. De prijs steeg als

gevolg van eerdergenoemde omstandigheden en de verhoogde vraag van de Chinezen na

beëindiging van de festiviteiten rond de viering van het Chinese maanjaar in de periode 18-25 februari.

In de maand maart was de gemiddelde aluinaarde spotprijs US$ 620,- per ton fob. De twee belangrijke

factoren die hiertoe hebben geleid waren: als eerste het tekort op de aluinaardemarkt en de kritieke

aluinaardevoorraden, en ten tweede de verwachtingen dat de Chinese aluinaardeproductie drastisch

zou groeien. Aluinaardeopkopers namen een afwachtende houding in de hoop dat het tekort zou

overslaan in een surplus met consequenties voor de prijs in neerwaartse richting.

Alhoewel de productie relatief toenam, bleek de vraag naar aluinaarde groter te zijn. Mede door de

heersende lage liquiditeit met de Chinese lente vakantie in het vooruitzicht noteerde de spotprijs van

aluinaarde in april 2006 een geringe daling tot US$ 600,- per ton fob.Als gevolg van de toegenomen

beschikbaarheid van aluinaarde, een afgenomen vraag en de algemene aanname dat de prijs een

dalend pad zou opgaan, is de aluinaardeprijs in mei verder omlaag gegaan. De gemiddelde aluinaarde

spotprijs daalde naar US$ 560,- per ton. De enorme productietoename in China en de extra productie

van de capaciteits-uitbreidingen van onder meer de Alunorte -, Paranam- en CAR raffinaderijen in

respectievelijk Brazilie, Suriname en Australie hebben het tekort aan aluinaarde omgezet in een overschot.